中国化工产业未来投资方向在哪里？

面对充满不确定性的未来，中国化工企业发展和投资方向在哪里？

一、化工产业的新质生产力与国产替代材料，一直是重点关注的方向

最近几年频频提到的化工产业新质生产力，是基于政策推动化工产业转型趋势下的技术密集型产业集合，包括半导体材料、OLED材料、COC/COP材料，PEEK材料等高端化材料。这些材料具有进口依赖度较高、性能优越、应用场景特殊的特点，目前部分相关企业已在积极布局，如万华化学、圣泉集团、国瓷材料等企业，在高端树脂、无人机材料、低空经济用新材料领域，都有很强的技术实力和产业基础。平头哥认为，随着技术的不断推进，此类产业将会持续成为化工企业的重点投资方向之一。

此外，中国生物制造、下一代新能源电池材料、固态电池材料、吸附分离材料等技术不断发展和突破，也将带动相关材料的关注度提升和迭代。这一方向，或将也是化工企业对于材料领域进口替代趋势的投资重点。

二、绿色、低碳与循环经济，是未来长远期投资方向

为了实现2030年碳达峰的战略目标，再生材料、循环经济或将成为投资热点。政策明确提出到2025年废弃物循环利用产业年产值目标达5万亿元，并且欧盟已通过法规明确PET塑料瓶再生比例要求，国内政策落地后，再生材料的产业化进程有望提速。

再生塑料、再生金属等材料在绿色建筑、汽车家电等领域的需求将逐步释放。同时，生物柴油（包括生物船用燃料与生物航煤）在减碳政策推动下，全球市场需求将大幅增长，叠加原材料出口增值税退税取消落地，生物柴油企业有望迎来需求增长、原材料供应增多的双向推动。

此外，“零碳园区”试点推进将进一步强化再生材料的产业配套能力。据平头哥了解，目前中国已有多个化工园区实现了“零碳园区”，并且中石化、中石油、中海油、中化等国企相关单位，都已确定了“零碳园区”的试点工作，相关是实力的民营企业或合资企业，也在积极进行战略布局。零碳绿色是未来化工企业的重要战略方向，是每个企业都必须要做的一项重要工作，也是行业所重点投资的方向之一。

三、资源属性产品与高景气产品是行业关注的方向

化工行业是高资源属性行业，有资源优势的企业竞争力会更强。随着中国在新能源赛道的快速发展，全球化工资源属性正在重新分布，天然气为代表的低碳化石资源未来会是热点领域，而磷、氟、氯、硅等资源随着电池材料的需求扩大，其禀赋也在不断加强，行业投资热度提升。

在化工领域中，具备资源属性的产品有原油、天然气、煤炭、磷矿石、钾肥、有机硅等产品，高景气的可以重点关注制冷剂、生物柴油、精细磷化工、含氟聚合物等。这些领域具有典型资源属性且发展趋势，是化工行业重点投资的方向之一。

四、化工企业出海及全球化布局，是未来长远期发展趋势

中国化工企业正积极拓展海外市场，通过产品、资本、产能出海等多种形式提升国际竞争力。目前出海的化工产业，包括但不限于产业链靠后的产业，如聚酯生产、轮胎制造、聚氨酯制品加工，以及包括化工产业链中间产品，如饲料添加剂的生产、食品添加剂生产、基础原料制备工艺等，目前中国在这些领域有较为突出的出海表现。未来中国化工企业的出海，或将扩大至新能源材料制备和加工，大宗化学品生产，“三高两资”项目的海外拓展等领域。

化工装置出海是化工龙头企业提升国际化竞争力的主要方式之一，特别是对发达国家、技术领先和资源紧缺以及新建大型项目的地区，装置出海的优势更为明显。在这些地区进行大型炼化项目的建设投资，是中国大型企业出海的重要投资方向。

另外，目前欧洲化工企业面临巨大成本瓶颈，导致其竞争力快速降低，而部分中国企业选择欧洲投资化工项目，如轮胎、聚酯瓶片、化纤、锂电池相关材料、大型炼化一体化项目等，一方面可以扩大欧洲市场的竞争力，另一方面抓住了欧洲化工沦陷可能带来的市场机会，三方面也缓解了国内的供需压力。

五、内需驱动与地产修复相关化工领域，是短期发展方向

在国际竞争日益严峻前提下，中国目前正在积极推动内需增长，汽车、家电等重点产品的产销出现显著增长，将会带动相关化学制品及材料需求的扩大。可能会主要集中在以下几个领域，一是新能源领域的相关材料产品，如下一代锂电池材料产品，新能源汽车的轻量化材料产品，以及新能源电池的添加剂产品等。二是依托家电及电器电气发展的垫电子材料，如制冷剂、电子化学品、改性塑料等。

制冷剂市场在政策的持续支持下，其长景气周期被看好，预计2025年HFCs供应将保持紧平衡，进一步刺激消费将推动制冷剂需求。另外，随着原油价格的适度下滑，改性塑料的成本压力将有望减轻，同时政策促销也使得家庭电器行业的需求趋势向好，从而促进改性塑料的需求稳定增长，汽车轻量化趋势将提振车用改性塑料市场，也是行业重点投资发展的方向之一。

六、加强跨区协同提高竞争力，是中国大部分企业所重点发展的方向

中国不同省份之间发展存在独立性和差异性，跨区之间存在一定的协同效应。化工企业已充分意识到跨区协同的重要性，也在积极推进和加强跨区协同，这也是未来化工企业所投资的重点之一。

比如，山东省未来发展方向在高端、精细、特色、终端方向 “建延补强”，聚焦国家重大战略、行业发展和民生领域等需求，超前布局前沿技术。江苏省重点发展高端聚烯烃、工程塑料、聚氨酯材料、橡胶及弹性体、高性能纤维、高性能树脂、氟硅材料、新型涂层材料、功能性膜材料和电子化学品等 10 大优势细分领域。浙江省继续扶持高端化工企业，靶向招引强链补链项目，补齐高端树脂等产业短板。广东省围绕工程塑料、高端聚烯烃、电子化学品、生物基材料等领域的创新、研发和产业化。广西省将进一步加强与新能源产业、先进纺织产业和电子信息等产业的协同耦合发展。