六氟磷酸锂行业分析：产能过剩矛盾凸显

1.六氟磷酸锂产业链图解

六氟磷酸锂是一种无机化合物，化学式为LiPF6，为白色结晶性粉末，易溶于水、溶于低浓度甲醇、乙醇、丙酮、碳酸酯类等有机溶剂。

六氟磷酸锂产业链上游主要包括碳酸锂、五氟化磷、氢氟酸等原材料；中游是六氟磷酸锂的制备与生产；下游主要用于生产锂离子电池电解液，应用终端为新能源汽车、储能等行业。

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2.六氟磷酸锂产能过剩矛盾凸显，但“扩能潮”还在继续

我国六氟磷酸锂产业化始于2008年，但由于其生产环境要求高、生产技术难度大，在很长一段时间里，六氟磷酸锂产能增长缓慢。近年来，随着生产技术不断进步和新能源汽车等行业需求急剧增加，我国六氟磷酸锂产能迅速扩张，2023年达到33.9万吨，同比增长53.4%。

伴随着六氟磷酸锂产能持续扩张，其产能过剩矛盾凸显，产能利用率整体呈现下滑态势，2023年降至40.41%。

目前，我国六氟磷酸锂“扩能潮”还在继续。

据不完全统计，截至2023年底，我国六氟磷酸锂在建和拟建项目超过70个，在建和规划产能超过100万吨，如果全部建成，预计未来几年内其产能还将不断增长，产能过剩矛盾也或将持续。

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2024年我国六氟磷酸锂行业部分企业扩能计划

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值得一提的是，我国六氟磷酸锂产能长期居全球首位，2023年占比超过80%。

其产能主要分布在华东地区，2023年占比超过70%；其次是华中地区，占比超过20%。

其中，江西省的六氟磷酸锂产能居全球首位，其次是河南省。

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3.六氟磷酸锂终端需求主要靠新能源汽车带动，产需实现双向增长

目前，我国六氟磷酸锂主要用于制作锂离子电池电解液，终端需求也主要靠新能源汽车带动。

近年来，在国家政策的大力支持下，我国新能源汽车行业强势崛起，产量和销量快速增长。

数据显示，2023年其产量和销量分别达到958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.83%和37.87%。

受益于新能源汽车的快速发展，锂离子电池电解液出货量大幅增长，由2018年的15.2万吨上升至2023年的113.8万吨。

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由上可见，我国六氟磷酸锂下游市场需求强劲，为六氟磷酸锂行业带来了持续发展动力。

数据显示，在市场需求的推动下，近年来我国六氟磷酸锂产量和表观需求量实现双向增长，分别由2020年的3.25万吨、2.47万吨上升至2023年的13.7万吨和11.94万吨，年复合增长率分别达到43.29%和48.28%。

未来随着新能源汽车、锂离子电池电解液等行业的不断发展，我国六氟磷酸锂市场需求或将进一步增长。

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4.六氟磷酸锂进口需求少，出口量和净出口量逐年递增

我国是全球最大六氟磷酸锂生产国，国内供给充裕，对六氟磷酸锂的进口需求少。

数据显示，近年来其进口量始终未超过900吨，且呈现波动变化态势，2023年降至498.01吨，同比下降42.43%；进口额变化态势与进口量保持一致，2023年达到7989.05万元，同比下降59.67%。

由于我国六氟磷酸锂市场处于供过应求状态再加上出口需求增加，近年来其出口量不断增长，由2019年的0.46万吨上升至2023年的1.81万吨；出口额则呈现先升后降态势，2023年下滑至19.67亿元，同比下降29.27%。

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此外，我国六氟磷酸锂净出口量也呈现逐年增长态势，由2019年的0.42万吨上升至2023年的1.76万吨；贸易顺差额则呈现“先扩大后缩小”态势，2023年下滑至18.87亿元，同比下降26.95%。

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6.中国六氟磷酸锂行业集中度较高，天赐材料领跑国内及全球市场

从全球市场来看，目前全球六氟磷酸锂行业集中度高，2023年CR5超过70%，CR10接近90%，市场份额排名前5的企业均为中国企业。

其中，天赐材料2023年的市场份额超过30%，领跑全球六氟磷酸锂市场；其次是多氟多，占比达到23%。

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从国内市场来看，目前我国六氟磷酸锂行业集中度较高。

数据显示，2019年-2022年，我国六氟磷酸锂CR5保持逐年增长的态势，由2019年的58.25%上升至2022年的72.1%，但2023年其CR5出现些许下滑，降至64%。

其中，天赐材料也是我国六氟磷酸锂市场中的领军企业，自2020年起，其市场份额始终居国内市场首位，2023年超过30%；多氟多则自2021年起，市场份额始终排名第二，2023年达到17.1%。

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