生产一吨SAF能赚多少钱？

SAF是全球航空业实现碳中和的关键一环，也是短期内最可行、最具规模化潜力的脱碳方案。它可以直接兼容现有的飞机与供油体系，无需重构基础设施，能显著降低全生命周期碳排放。发展SAF不仅能推动航空绿色转型，还能带动能源结构优化、废弃物资源化利用与产业链升级，兼具环保价值、能源安全与产业战略意义。

2025年11月13日，全球首个乙醇制SAF商业化工厂投产，该工厂位于美国佐治亚州，采用乙醇制航空燃料，总投资1.34亿美元，由IAG、壳牌领投，是全球首个完全整合的乙醇制SAF商业规模工厂。

君恒生物100万吨/年废弃油脂制SAF项目预计2026年6月投产，年产值超百亿元，已获出口资质。

截至2026年底，国内已有易高环保、山东海科、山东三聚、连云港加奥等4家企业获SAF出口资质。中国航空业目前仍以试点为主，暂无强制掺混政策。

图1 SAF产业链图

生物航煤的原料主要是废弃动植物油脂、农林废弃物、油藻等生物来源，通过加氢或费托合成工艺制备，下游用于航空涡轮发动机燃料。

地沟油是生物航煤的重要原料之一，在中国，每年产生大量的地沟油，这些地沟油经过收集、预处理后可以转化为生物航煤。农作物秸秆、林业剩余物等也是制备生物航煤的关键原料，这些废弃物含有纤维素、半纤维素和木质素等成分。油藻是一种富含油脂的藻类，在特定的培养条件下，油藻可以大量繁殖并积累油脂。这些油脂的脂肪酸组成与植物油相似，可以通过与植物油类似的加工工艺，如酯交换、加氢脱氧等，将其转化为生物航煤。

所有用过的食用油脂，包括餐馆煎炸油、家庭废油、食品厂废油、地沟油等，统称为UCO，其中地沟油是质量最差、杂质最多的UCO。在SAF制备原料中，要符合杂质少、酸价低、来源可追溯等特点，地沟油因为杂质多、品质不稳定，一般要深度预处理才能用于生产SAF。根据不完全统计，中国UCO供应潜力约在1200万吨，但实际可以利用的不足500万吨，在中国用于制备SAF的更少，中国UCO存在大量出口。

根据行业SAF成本计算公式，其中UCO的单耗在1.18-1.35之间，按照1.35单耗计算，2025年中国SAF的行业理论利润率约在亏损3%左右。按照1.18计算，2025年中国SAF的行业理论利润率约在盈利6%左右。在2025年的市场工况下，中国SAF生产基本处于盈亏平衡线。

图2 中国SFA理论利润率波动趋势

SAF的主要原料为UCO，约占到总成本的71%，UCO的市场价格直接决定了SAF的生产成本。在2019年至2021年期间，中国SAF产业尚未发展，UCO价格仅4600-6100元/吨，SAF的理论利润率较高。在2024-2025年期间，中国SAF有了一定的发展，但UCO采集较为困难，导致成本偏高，限制了SAF的盈利空间。未来随着技术进步和规模化采集落地后，UCO价格可能会回归理性，SAF的理论利润率有扩大的可能。

全球SAF产业正进入政策驱动、技术迭代与成本优化并行的关键阶段。全球多国加速落地强制掺混与补贴政策，以刚性需求拉动产业扩张，同时推动标准与认证体系的完善。

在生产端，废弃油脂路线逐步规模化，合成燃料、电制燃料等多元技术路线持续突破，原料约束逐步得到缓解。经济性上，SAF短期生产成本仍处于高位，但随着产能扩大、技术成熟与政策补贴落地，成本将持续下行，SAF将逐步缩小与传统航油的成本差距。中长期来看，SAF将成为航空脱碳的核心支柱，带动能源、化工与航空产业链协同升级，实现环保、能源安全与产业竞争力提升的多重价值。

来源：化工平头哥